Los galardonados de este año en Ciencias Económicas, Robert E. Hall y Michael Woodford, han desarrollado nuevos modelos macroeconómicos que han mejorado significativamente nuestra capacidad para implementar políticas de estabilización eficaces. Gracias a estos modelos, las medidas de política fiscal y monetaria oportunas pueden reducir las fluctuaciones de la economía.

La economía se caracteriza por la alternancia de recesiones y repuntes. Desde que el economista John Maynard Keynes expuso sus teorías hace casi un siglo, la política de estabilización ha sido fundamental para afrontar estas fluctuaciones. Durante las recesiones, la economía se impulsa reduciendo los tipos de interés y aumentando el déficit presupuestario, mientras que para frenar una economía en auge debería hacerse lo contrario.

Sin embargo, durante las crisis petroleras de la década de 1970, parecía que los modelos keynesianos que rigen cuándo y cómo deben implementarse las medidas ya no funcionaban. No redujeron el desempleo, sino que provocaron una inflación descontrolada. Occidente experimentó una década de bajo crecimiento, alto desempleo y alta inflación. Muchos creían que la política de estabilización había causado más daño que beneficio y que debía abandonarse.

Robert E. Hall y Michael Woodford reciben el Premio de Ciencias Económicas de este año por demostrar cómo se podrían reconstruir los modelos económicos para revitalizar la política de estabilización. En lugar de basar los modelos en vínculos estadísticos entre variables macroeconómicas, como la inflación, la producción y el consumo, optaron por construirlos sobre una base microeconómica. Esto implica comprender cómo el conjunto de hogares y empresas influye en la economía a través de sus acciones.

Un componente fundamental de estos modelos es que los hogares y las empresas tienen una visión de futuro al tomar decisiones sobre ahorros o precios de productos. Cuando los gobiernos y los bancos centrales comunican sus planes de política económica, pueden influir en esta perspectiva y orientar la economía en la dirección correcta. Desde su introducción, estos nuevos modelos han sido de gran ayuda para afrontar las recesiones económicas que nos han afectado.

«El trabajo de los galardonados nos ha proporcionado una base teórica sólida para los modelos que ahora utilizan los bancos centrales y los gobiernos de todo el mundo. Gracias a ellos, estamos mejor preparados para afrontar las perturbaciones económicas, como las crisis energéticas o los cambios repentinos en el consumo de los hogares», afirma John Hassler, presidente del Comité del Premio de Ciencias Económicas.

Laureados

Robert E. Hall, nacido en 1943 en Palo Alto, California, EE. UU. Doctorado en 1967 por el Instituto Tecnológico de Massachusetts (MIT), Cambridge, EE. UU. Profesor en la Universidad de Stanford, California, EE. UU.

Robert E. Hall, Universidad de Stanford

Michael Woodford, nacido en 1955 en Chicopee, Massachusetts, EE. UU. Doctorado en 1983 por el Instituto Tecnológico de Massachusetts (MIT), Cambridge, EE. UU. Profesor en la Universidad de Columbia, Nueva York, EE. UU.

Michael Woodford, Universidad de Columbia